Er det ikke tid til at printe kanden?

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-16 16:01

I løbet af den seneste måned har der løbende været talt om den økonomiske krise fremkaldt af "coronavirus-pandemien". Det "virale" hysteri lancerede mekanismen til ødelæggelse af den russiske økonomi, og hvis processen ikke stoppes, kan landet stå over for en reel katastrofe. Ofrene vil være titusindvis af millioner af borgere, der har mistet deres arbejde og dermed deres levebrød.

Det er dog ikke for sent at "sætte på bremsen", dvs. at træffe hasteforanstaltninger på føderalt regeringsniveau for at forhindre virksomheders konkurs og for at kompensere for tab af borgernes indkomst. Viften af foreslåede foranstaltninger er meget bred. Disse er direkte tilskud til juridiske enheder og enkeltpersoner; delvis eller fuldstændig annullering af tidligere akkumuleret gæld på skatter og lån; rentefri statslån til virksomheder; statsgarantier mod lån fra kommercielle banker; subsidiering af renter på banklån; madkort til borgere (centraliseret statslig fordeling af fødevareressourcer); kompensation på bekostning af budgetmidler til lønninger til ansatte i private virksomheder under nedetiden i karantænen; annullering af skatter eller nedsættelse af skattesatser (i hvert fald i krisens akutte fase), skattefridage (udskudt betaling af skat under krisen), kreditferie (forsinkelse i tilbagebetaling og servicering af lån under kriser) mv. Men alle disse og andre lignende foranstaltninger skal i sidste ende ydes på bekostning af offentlige midler. Og dette er først og fremmest det føderale budget.

Under hensyntagen til krisesituationen blev der foretaget ændringer af loven om Den Russiske Føderations føderale budget, der blev vedtaget sidste år. Den 18. marts underskrev præsidenten for Den Russiske Føderation den tilsvarende lov, som giver mulighed for en stigning i budgetudgifterne i 2020 med 162,7 milliarder rubler - op til 19,7 billioner rubler, i 2021 - med 556,9 milliarder rubler, op til 21,2 billioner rubler, i 2022 år - med 677,6 milliarder rubler til 22,44 billioner rubler.

Men disse sparsomme stigninger i budgetudgifterne kan vise sig at være, som man siger, "dødt omslag".

Som et resultat af aprils samlede karantæne alene forventes ifølge eksperter økonomiske tab at være fra 2 til 4 billioner rubler. For at stoppe disse tab er der behov for økonomisk bistand af sammenlignelig størrelse og ikke spredt ud i tid, men akut, inden for karantænemåneden.

Og den førnævnte stigning i budgetudgifterne for 2020 på 162,7 milliarder rubler. viser sig at være præcis "udtværet" indtil årets udgang. Homøopatiske doser opnås pr. måned.

Men der er endnu en statskilde, uafhængig af det føderale budget. Dette er den nationale velfærdsfond (NWF). Offentlige embedsmænd kan lide at kalde det en "sikkerhedspude."

NWF blev født i 2008, da RF Stabilization Fund blev reorganiseret. Det blev opdelt i Reservefonden og NWF. Dannelsen af begge fonde var forudset på bekostning af olie- og gasindtægter. Den første fond var beregnet til at dække føderale budgetunderskud. For to år siden var den opbrugt og ophørte med at eksistere. NWF forblev. Lad mig minde dig om, at den blev oprettet for at forbedre udbuddet af pensioner til russiske borgere. Dette er præcis, hvad der blev skrevet i de relevante reguleringsdokumenter. I dag foretrækker myndighederne ikke at huske dette.

NWF, i modsætning til Reservefonden, blev ikke kun udtømt, men steg tværtimod betydeligt sidste år og oversteg 7% af BNP.

Da den virale økonomiske krise ankom, opfordrede politikere og forretningsmænd til at rette alle NWF's ressourcer til at bekæmpe krisen og dens konsekvenser. Indtil for nylig reagerede myndighederne ikke på sådanne opkald og udskrev ikke "valutaboksen".

Fra 1. marts 2020 indeholdt den ifølge de seneste officielle data fra Finansministeriet 123,4 milliarder dollars eller i form af den nationale valuta - 8,25 billioner rubler. I relative tal er det 7,3 % af BNP.

Forleden tog regeringen alligevel en beslutning om at lukke forseglingen af NWF's "valutaboks". Men nej, ikke for at redde den russiske økonomi og borgere. Og … at købe sparekassen af centralbanken. Loviteten af selve salget og købet er tvivlsom (trods alt modtog centralbanken engang Sberbank gratis). Men tidspunktet for aftalen blev "forresten" overraskende valgt. For transaktionsbeløbet er lig med 2, 14 billioner rubler. kunne hjælpe med at holde russisk forretning oven vande i den vanskelige karantænemåned april.

Finansminister A. Siluanov sagde sidste år, at NWF's "valutapude" ville give Rusland mulighed for at holde ud i tilfælde af ugunstige eksterne forhold (faldende oliepriser, økonomiske sanktioner osv.) i hele ti år. Den nye premierminister Mikhail Mishustin udnævnte i februar en mere beskeden periode - 4-6 år. Også godt. Og nu viser det sig, at NWF kan smelte helt i begyndelsen af sommeren, højst i begyndelsen af efteråret.

Pointen er, at Rusland skal betale af på den eksterne statsgæld. For det første den føderale regerings gæld. For det andet gælden for statslige selskaber og aktieselskaber med statslig deltagelse i kapitalen på 50 procent eller mere. Summen af disse to gæld kaldes den udvidede statsgæld. Ifølge mine skøn var dens værdi i begyndelsen af april omkring 210 milliarder dollars.

Tidligere betalte Finansministeriet og statsejede virksomheder af på deres gæld og servicerede dem gennem nye lån på det globale finansmarked. I dag er sådanne låntagninger i forbindelse med den globale krise meget problematiske.

Og staten forventer helt klart, at den vil opfylde sine udlandsgældsforpligtelser på bekostning af den samme "valutaboks" i NWF. Det regner de også med på listen over "udødelige" - listen over "rygradsvirksomheder", som blev godkendt af regeringen i sidste uge. Det er 646 virksomheder, som regeringen har lovet bistand og nogle garantier mod konkurs. Men det lader til, at ikke alle heldige mennesker på denne liste vil have penge nok fra NWF. Og de kan komme til at møde "blote dødeliges" skæbne, dvs. små og mellemstore virksomheder.

Det ser ud til, at vi bør handle mere radikalt. Det er nemlig nødvendigt at udskrive en "pengekasse" kaldet "Den Russiske Føderations internationale reserver" (deres andet navn er "Den Russiske Føderations guld- og valutareserver").

Ifølge Bank of Russia-data udgjorde Ruslands internationale reserver pr. 13. marts 2020 581,0 milliarder dollars. Dette er en rekordværdi i de seneste år. En uge senere, den 20. marts, faldt deres værdi til 551,2 milliarder dollars, dvs. med næsten $ 30 milliarder. Men den 3. april (seneste data) beløb de sig til $ 564,4 milliarder. på to uger, på trods af den virale økonomiske krise, voksede de med 13,2 milliarder dollars.

Man kunne antage, at Den Russiske Føderations internationale reserver er statens reserver. Men sådan er det ikke. Hvis vi dykker ned i dokumenterne fra Den Russiske Føderations centralbank, vil vi forstå, at centralbanken forvalter alle guld- og valutareserver, og kun en del af dem tilhører staten, og den anden del er reserverne fra Bank of Rusland selv.

Bank of Russia og staten i Den Russiske Føderation er to, som de siger i Odessa, store forskelle. I artikel 2 i den føderale lov om Bank of Russia læser vi: "Staten er ikke ansvarlig for Bank of Russias forpligtelser, og Bank of Russia er ikke ansvarlig for statens forpligtelser."For de mest kedelige giver Bank of Russias hjemmeside yderligere forklaringer: "Bank of Russia fungerer som en særlig offentligretlig institution med eneret til at udstede penge og organisere pengecirkulation. Det er ikke et statsmagtsorgan, samtidig relaterer dets beføjelser ifølge deres juridiske karakter til statsmagtens funktioner, da deres gennemførelse forudsætter brugen af statstvangsforanstaltninger” (kursiv af V. K.).

Ruslands finansministerium placerer sin "valutaboks" på deponeringen af Bank of Russia, og sidstnævnte kontrollerer statens valuta. I den samlede mængde af internationale reserver har den del, der tilhører Finansministeriet, udgjort omkring 20-25 % i de senere år. Resten er reserverne af Bank of Russia, som ikke er statsejet og ikke er ansvarlig for statslige forpligtelser. Pr. 1. marts i år var størrelsen af NWF, som jeg nævnte ovenfor, $ 123,4 milliarder, og alle internationale reserver forvaltet af Bank of Russia beløb sig til $ 570,1 milliarder Det er let at beregne, at Finansministeriets andel i reserver var kun 21,6%. De reserver, der ejes af centralbanken, er næsten 4/5, eller i absolutte tal 446,7 milliarder dollars.

Et naturligt spørgsmål opstår: hvorfor har centralbanken brug for så gigantiske reserver? Da centralbanken blev oprettet, og loven om Bank of Russia blev vedtaget, var det forudset, at den ville opretholde en stabil valutakurs for rublen. Og det vil han gøre ved hjælp af valutainterventioner, dvs. køb eller salg af udenlandsk valuta. Og hvad er i praksis?

Under påskud af behovet for at akkumulere "mæcener" til interventioner øgede Bank of Russia systematisk sine internationale reserver. Indtil 2013 blev der faktisk gennemført valutainterventioner. Men Elvira Nabiullina kom til Neglinka for næsten syv år siden i formandsstolen for Bank of Russia. Og hun sagde, at hun sendte den russiske rubel til at "flyde frit." De der. det nægtede at opretholde en stabil rubelkurs. Forresten var dette en åben udfordring, fordi at sikre stabiliteten af rubelkursen blev tilskrevet Bank of Russia som hovedopgaven i artikel 75 i Den Russiske Føderations forfatning. Ingen lagde mærke til, at formanden for Bank of Russia havde begået den alvorligste statsovertrædelse. Det ene medfører det andet. Og i december 2014 var der en alvorlig valutakrise, som kom til udtryk i, at rubelkursen faldt to gange på få dage. Slaget for landets økonomi var hårdest. Og formanden for Bank of Russia slap af sted med det.

Derefter fortsatte Bank of Russia, som om intet var hændt, sin politik om frit at flyde rublen. Men valutareserverne fortsatte med at akkumulere uden nogen forklaring. Forklaringen er meget enkel: sådan akkumulering er ikke gavnlig for Rusland, men for de lande, der udsteder de tilsvarende udenlandske valutaer. De der. USA, landene i eurozonen, Japan, Schweiz, Canada osv. Det er overraskende, at ingen af regeringsorganerne (statsdumaen, føderationsrådet, RF-regeringen, højesteret, anklagemyndigheden, den konstitutionelle Court, Accounts Chamber) har tilsyneladende ikke bemærket den ulovlige og mærkelige opførsel af Bank of Russia med hensyn til valutakursen for rublen og internationale reserver.

I dag, hvor landet står på randen af en virkelig katastrofe, fortsætter myndighederne med at sige: "Der er ingen penge, men du holder fast." Nej, der er penge. Og dem er der mange af. Disse er internationale reserver på balancen for Bank of Russia og i sidste ende arbejder for Ruslands geopolitiske modstandere.

Disse gigantiske reserver, som Bank of Russia reelt har privatiseret, burde faktisk genvinde den status, der stammer fra deres officielle navn "International Reserves of the Russian Federation". Centralbankens internationale reserver (guld og udenlandsk valuta) bør nationaliseres og overføres til ledelsen af Den Russiske Føderations regering.

Lad mig i øvrigt minde dig om, at de guld- og valutareserver, som Sovjetunionen havde, hovedsagelig var på balancen for USSR's finansministerium og var beregnet til at dække ekstraordinære udgifter (køb af visse varer på verdensmarkedet). Der blev ikke brugt en eneste dollar eller et pund sterling fra disse reserver for at fastholde kursen på den sovjetiske rubel. Af den grund, at rublens kurs var fast, blev den bestemt af USSR's statsbank og blev revideret ekstremt sjældent. Og for at rublens kurs skulle være stabil, blev der etableret et statsvalutamonopol i Sovjetunionen. Og uden en stabil valutakurs for den monetære enhed er det generelt vanskeligt at opbygge en økonomi, hvad enten det er socialistisk eller kapitalistisk (lad mig minde dig om, at hjørnestenen i det internationale monetære og finansielle system, vedtaget på Bretton Woods-konferencen i 1944, var de faste valutakurser for nationale monetære enheder).

Generelt, hvis vi ønsker at overleve i denne skøre verden, bliver vi uundgåeligt nødt til at stole på erfaringerne fra USSR, som byggede sin økonomi i et sådant internationalt miljø, der ikke var mindre vanskeligt end i dag. Og et af de første og yderst presserende skridt i lyset af denne erfaring bør være nationaliseringen af guld- og valutareserverne i Bank of Russia.