Hvordan Rusland bliver fattig: eksperter hos Alfa Bank

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-16 16:01

Andelen af midler, som russerne opbevarer i banker på løbende konti og ikke i indlån, har nået en rekord på 10 år, fundet ud af i Alfa-Bank. Eksperter forbinder dette med pengestrømmen fra indlån og med bankernes afvisning af at åbne indskud i euro.

Andelen af enkeltpersoners midler på foliokonti hos russiske banker nåede i 2019 op på 26 % af den samlede mængde af tiltrukket detailressourcer - dette er en rekord siden mindst 2010, ifølge en gennemgang fra analytikere fra Alfa-Bank (RBC har det). I absolutte tal nåede mængden af midler på løbende konti 8 billioner rubler, hvilket er 19,4% mere end saldi ved udgangen af 2018. I løbet af de seneste tre år er mængden af russisk opsparing på løbende konti praktisk talt fordoblet.

Hvorfor opbevarer russerne penge på konti

Væksten i personlig opsparing på foliokonti kan til dels forklares med strømmen af midler fra indlån, bemærker cheføkonomen for Alfa-Bank Natalia Orlova:”På den ene side er en del af befolkningen blevet forarmet, og disse kunder kan ikke længere sparer, så de beholder penge på foliokonti. På den anden side tvinger lave priser kunder med betydelige besparelser til at lede efter alternative instrumenter, og checkkonti kan ofte være et transitinstrument, indtil der træffes en beslutning om nye investeringer."

Stigningen i andelen af enkeltpersoners midler på foliokonti er forbundet med en stigning i bankernes forslag til opsparingskonti, foreslår Ekaterina Shchurikhina, juniordirektør for bankvurderinger hos Expert RA. Hun gør opmærksom på, at satserne på sådanne produkter allerede er tæt på rentabiliteten af tidsindskud. Opsparingskontoen er praktisk for kunden, fordi den har meget mere fleksible vilkår for at genopfylde og bruge midler. For banker - ved det faktum, at kursen på den kan revideres, når takstpolitikken ændres ensidigt med meddelelse fra kunden, mens satserne på depositum er fastsat i kontrakten i dens gyldighedsperiode,”noterer analytikeren.

Forbrugernes valg sidste år kunne have været påvirket af kreditinstitutternes politik med hensyn til at tiltrække udenlandsk valuta, siger Semyon Isakov, senioranalytiker hos Moody's.”Mange banker er holdt op med at åbne indlån i euro. Kunder tvinges i stigende grad til udelukkende at opbevare euro på checkkonti. Renterne på dollarindskud faldt også markant, hvilket gjorde det mindre attraktivt at åbne langfristede dollarindskud,” forklarer han.

Kunder er virkelig oftere og oftere at holde penge på konti, og ikke i indlån, de fleste af de adspurgte banker fra top 20 med hensyn til at tiltrække midler fra enkeltpersoner bekræftet til RBC.

• "Vi ser ikke strømmen - det vil sige lukningen af et tidsbegrænset indskud med den efterfølgende indbetaling af disse midler på konti - vi ser ikke massive pengebeløb, men kunderne vælger i stigende grad opsparingskonti til investering." siger Alexander Borodkin, leder af opsparings- og investeringsafdelingen i Otkritie Bank. Ifølge ham er Otkritie i løbet af året steget fra niende til femteplads i porteføljen af løbende konti for enkeltpersoner.
• VTB forbinder tendensen med den voksende popularitet af kortbetalinger og populariseringen af opsparingskonti, sagde en bankrepræsentant.
• Raiffeisenbank forklarer kundernes stigende interesse for opsparingskonti med lavere satser på indlån, sagde Maxim Stepochkin, leder af bankens afdeling for ikke-kreditprodukter.
• ”Omfordelingen af strømme for MKB er forklaret med indførelsen af en opsparingskonto i produktlinjen i januar 2019. Det er for tidligt at tale om fuld udskiftning af tidsindskud med nuværende (akkumulerende),” siger Alexei Okhorzin, leder af direktoratet for udvikling af detailhandel og elektronisk forretning i Moscow Credit Bank.
• Alfa-Bank registrerede strømmen af midler fra indlån til foliokonti kun for produkter i euro, sagde en repræsentant for kreditinstituttet. "Siden juni 2019 har banken ikke tiltrukket tidsindskud i euro, som mange andre banker på markedet, og derfor placerer kunderne deres penge i euro på folio-/opsparingskonti," forklarede han.
• Uralsib Bank registrerede en stigning i at tiltrække enkeltpersoner på foliokonti, men forbinder dette ikke med et fald i kundernes interesse for indlån. "Udvivlsomt vælger nogle af kunderne i slutningen af indlånsbetingelserne et valg til fordel for løbende konti af forskellige typer. Men indlånsporteføljen i dag forbliver roterende”, - sagde repræsentanten for kreditinstituttet.
• Sovcombank registrerer væksten af klientmidler både i indlån og saldi på sit hovedkort "Halva", siger den første næstformand for bankens bestyrelse, Sergei Khotimskiy.

Vokser risikoen for bankerne?

Den voksende andel af foliokonti i detailfinansiering indikerer, at bankerne tilpasser sig cyklussen med at sænke renten, bemærker Orlova. Ud fra et synspunkt om omkostningerne ved at rejse midler er foliokonti at foretrække for banker end indlån med en fast rente, men denne tilgang indebærer visse risici.

I gennemgangen peger analytikere hos Alfa Bank på en voksende uoverensstemmelse mellem løbetiden på aktiver (udstedte lån, især realkreditlån) og passiver på vigtige bankmarkeder.”Problemet er, at på grund af dette ophobes renterisici i systemet: passiverne bliver kortere, og aktiverne længere. Indtil videre er kortfristet funding gavnlig for bankerne, men når rentecyklussen ændrer sig, kan det skabe problemer,” forklarer Orlova. Tidligere indikerede Bank of Russia også en stigning i løbetiden af de aktive og passive sider af bankernes balancer: I tilfælde af en rentestigning kan passiver omvurderes hurtigere end aktiver.

Sberbanks chefanalytiker Mikhail Matovnikov ser ingen trussel med hensyn til renterisiko, men mener, at den nuværende situation med strømmen af midler til konti indikerer akkumulering af likviditetsrisici. "Selvom jeg ikke vil sige, at det er en dramatisk stigning," understreger han.

Med hensyn til risikoen for en eventuel udstrømning af midler, er de sammenlignelige under forhold med turbulens i banksystemet både på foliokonti og i tidsindskud. Individer er traditionelt følsomme over for informationsbaggrunden omkring banker, og når der dukker negativ information op, foretrækker de at hæve penge, herunder at afslutte indskud før tid med et tab af renter,” er Shurikhina enig.

Ifølge Matovnikov havde væksten i opsparing på foliokonti ikke den effekt, som bankerne forventede.”Der er et stigende antal banker, der betaler på foliokonti såvel som på indlån. Eksempelvis opkræves der renter på kortsaldoen. Det er sådanne "kvasi-depositum"-produkter. Omsætningen på sådanne konti er lav, så foliokonti for banker bliver dyre. Nogle banker mente, at de kunne spare på finansieringsomkostningerne, men det var ikke alle, der havde gavn af dette. I gennemsnit er finansieringsomkostningerne for banker i detailhandlen vokset,” opsummerer analytikeren.