Det enestående globale pengeeksperiment gør os til laboratorierotter

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-16 16:01

Der er mange advarselstegn på, at en alvorlig økonomisk katastrofe er på vej.

Disse advarselstegn ignoreres dog stærkt af flertallet.

Efter 10 år med næsten konstant centralbankintervention for at støtte markederne og få aktier, obligationer og fast ejendom til at stige i værdi - samtidig med at de dræber råvarer for at skjule den inflationære virkning af deres trykning af penge fra masserne - er det svært at forestille sig, at "de " ville tillade, at markederne nogensinde falder igen.

Dette er kendt, hvordan "Centralbanken" fungerer: Når som helst markederne begynder at svinge, vil centralbankerne gribe ind for at støtte/skubbe markederne i den "rigtige" retning, hvilket altid er: Op!

Set i bakspejlet er det let at se, hvordan centralbankerne faldt i denne selvfremstillede fælde, hvor de nu er ansvarlige for at støtte alle markeder til enhver tid.

Krisen i 2008 skræmte dem meget. Derfor er deres masseudskrivning af penge accelereret, de udskriver sjovere for at "gemme" systemet.

Men i stedet for at indrømme, at den store finanskrise var det logiske resultat af misforståede politikker, der blev implementeret efter Dot-Com-krakket i 2000 (som igen var resultatet af vildfarne politikker i 1990'erne), besluttede centralbankerne efter 2008 at fordoble dine renter er en jævn dårligere politik.

Største monetære eksperiment i menneskehedens historie

Det er ingen overdrivelse at sige, at det monetære eksperiment udført i løbet af det sidste årti af verdens førende centralbanker (og dets sociale og politiske implikationer) er det største i menneskehedens historie:

Denne globale strøm af nyligt trykte "luft"-penge er uden sidestykke i historiske optegnelser. Over hele verden er vi hver især en del af et stort eksperiment udført uden nogen tidligere erfaring eller kontrol. Resultatet vil være binært: enten supergodt eller spektakulært forfærdeligt.

Hvis førstnævnte, så fortvivl ikke. Vi bliver bare ved med at låne og bruge flere og flere penge – for evigt. Evig velstand for alle!

Men hvis der kommer et vendepunkt, så må du hellere være forberedt på nogle virkelig virkelig dårlige tider.

Overdreven udskrivning af penge fører til ødelæggelse af valutaen. Fiat-penge (såsom US Dollar, Euro, Yen og enhver anden verdensvaluta) er en social kontrakt og har et sæt relaterede aftaler forbundet med sig. Når denne kontrakt og disse aftaler bliver overtrådt af den hensynsløse udvidelse af valutabasen, falder tingene hurtigt fra hinanden. Vi behøver ikke se længere end til dagens Venezuela for at forstå dette.

Det er vigtigt at huske, at penge – hvad enten de er fysiske eller digitale, aktier eller obligationer – kun er et krav på reel rigdom. Virkelig rigdom er jord, tøj, mad, olie … du ved, rigtige ting.

Vi forventer, at vores kontanter køber os de rigtige ting, vi ønsker, når vi vil. Vi tror på, at vores aktier giver os en andel i en rigtig virksomhed, der producerer rigtige ting med reel profit. Vi er afhængige af, at vores obligationer bliver indløst sammen med renter i fremtiden; men hvis ikke, forventer vi, at vores obligation bliver et sikkerhedskrav.

Ideelt set bør pengemængden og mængden af reel rigdom eksistere i ligevægt. Da penge er et krav på "materiale", da økonomisk vækst (dvs. "materiale") er stigende, så bør krav også stige. Omvendt i perioder med økonomisk afmatning.

Men hvad sker der, når påstandene begynder at langt overstige de virkelige "materielle ting"? Det er når tingene ryster.

Læg mærke til, hvor kraftigt krav repræsenteret af S&P 500-indekset alene er firedoblet siden begyndelsen af 2009, takket være centralbankernes kvantitative lempelsesprogrammer:

Strømmen af penge, der blev udløst af QE, skabte ikke en enorm mængde ny faktisk rigdom (dvs. mere produktion pr. indbygger). Men det har ført til grotesk oppustede finansielle aktivpriser, der har været med til at skabe noget af den dybeste rigdom og indkomstulighed, vi har set i vores liv (måske nogensinde).

Centralbankernes mange synder

Listen over uretfærdigheder forårsaget af centralbanken er lang. Det lyder som en rap-liste over en virulent psykopat: billioner af dollars plyndret fra indskydere og givet til store banker og gearede spekulanter; ødelagte pensioner; ødelagde pensionsdrømme for millioner; rekordstore mængder af gæld i alle hjørner af den globale økonomi og stadig mere uhensigtsmæssige leveomkostninger for alle undtagen 1 % af eliten.

"Men vi var nødt til at redde systemet!" Centralbankfolk råber til deres forsvar.

Selv hvis det var tilfældet (men jeg vil vædde på … er verden virkelig et bedre sted ved at redde Citibank et al.), burde denne redning være afsluttet senest medio 2009.

Men i stedet har centralbankerne optrappet deres åndssvage indsats i årene siden GFC. Vidste du, at historiens største printfest har fundet sted i de sidste to år? (2016 til 2017):

Jo større indtastningsvolumen, jo større er den grundlæggende forvrængning. I sådan en verden bliver top til bund, sort bliver hvid, og ret bliver forkert.

Alt dette betyder, at fundamental analyse praktisk talt var ubrugelig som prisforudsigelse. Det eneste, der betød noget, var svaret på spørgsmålet: "Hvor meget mere vil centralbankerne udskrive?"

Under sådanne forhold er der ikke plads til investorer. Det får os alle til at blive spekulanter, der forsøger at forudsige, hvad den lille kabale af bankfolk tænker.

Men blandt deres værste forbrydelser var manipulation af følelser. Priserne på finansielle aktiver og råvarer er blevet et politisk og propagandaværktøj, hvilket betyder, at intet kan overlades til tilfældighederne. Alle priser skal til enhver tid sende de "rigtige" signaler, ligesom nyhedsudsendelser uendeligt pumper ét synspunkt. Gentagelser skaber sin egen virkelighed.

Med stadig hyppigere (måske daglige) indgreb fra centralbanker og deres fuldmægtige er de finansielle markeder blevet "basarer". De giver os ikke længere nogen brugbare signaler om fremtiden eller den nuværende økonomis tilstand.

I stedet fortæller de os kun, hvad myndighederne ønsker, vi skal høre.

For dem er det eneste, der betyder noget, styrke og stabilitet. Så længe disse betingelser er opfyldt for aktier, obligationer og ejendomspriser, er de fleste glade for, at alt er i orden og ikke graver for dybt.

Men når denne fidus kommer til sin uundgåelige ende, vil vraget være spektakulært.

Dette regnestykke står allerede for døren. Nu har vi allerede befundet os i en position, hvor alle forstår, at det ville være bedre, hvis dette skete så hurtigt som muligt, da den potentielle energi i systemet bliver styrket hver dag. Vi er bekymrede for, at hvis det hele trækker ud i en meget længere periode, så vil hendes blodbad være så udbredt og overvældende, at det er svært at forestille sig.

Men man skal også huske på, at de kan gøre katastrofer bogstaveligt talt umulige, hvis en politisk "løsning" afleder skylden fra centralbankerne og deres DC-partnere - og det bliver en kinetisk krig.

Set i dette lys begynder USA's forsøg på at dæmonisere Rusland i løbet af de sidste par år at få alarmerende mere betydning.

Vi har talt meget på det seneste om de mange tegn på, at en alvorlig finansiel katastrofe er under opsejling. Tyrkiet ramte globale markeder i denne uge, og dette er blot et eksempel.

Ja, der er en frygtelig tid forude, og mange vil falde smerteligt. Men hvis vi udfører den nødvendige korrektion i os selv, vil vi have mulighed for at klare det.

Vi kan samle brikkerne og begynde at bygge en fremtid, som vi alle kan tro på.

Ja, vi kan ikke undslippe smerten ved at få vores bump på tidligere fejl, vi har begået. Men vi må ikke gøre vores lidelse værre ved at fortsætte med at gøre præcis, hvad der har bragt os ind i dette rod. Vi har bare brug for modet til at håndtere den psykologiske byrde ved at indrømme vores tidligere fiaskoer.

Det kan lade sig gøre.

Det hele starter med, at vi skal blive ærlige over for os selv.

Se, vi ved alle, at verden er begrænset. Uendelig økonomisk vækst på en begrænset planet er umulig. Vi har nu alle data til at drage denne konklusion. Hver dag, vi lader som om, at det ikke er det, eller at tingene stadig skal løses, gør mulige justeringer så meget mere ulidelige.

Dette er en intellektuel simpel øvelse. Men en følelsesmæssigt umulig opgave for dem, hvis indre trossystemer ville blive håbløst kompromitteret ved at lade denne logik gennemsyre deres verdensbillede.

Og således vil denne hastigt nærme sig nært forestående fremtid være repræsenteret af to typer mennesker: dem, der hvem kan konfrontere hvad der skal komme og forberede sig derefter, og dem hvem kan ikke.

Jeg håber inderligt, at du ikke er blandt dem, der bliver afskrækket fra at forberede sig på den kommende katastrofe af flimren i dagens glitrende aktiekurser. I den nærmeste fremtid får vi brug for så mange uddannede folk som muligt.

Og vi får brug for dem meget snart. Den seneste kraftige forværring i emerging markets truer en smittefare, der meget vel kan føre til katastrofe.

Tyrkiet er i øjeblikket i en stor valutakrise, der truer med at metastasere til et fuldstændigt statsgældskollaps. Misligholdelserne dér vil smitte af på det europæiske banksystem (som har ydet mange vaklende lån til Tyrkiet), og derfra vil forårsage en dominoeffekt i resten af verden.

Men Tyrkiet er ikke det svageste eller mest alarmerende land at tøve med: Italien, Brasilien og endda Kina snubler. Men i Asien, med undtagelse af Kina, er dette et reelt problem. Deres dårlige gæld overskygger alle andre.

I årevis har vi forudsagt, at den næste globale krise vil udvikle sig "udefra", da svagere spillere viger først. Det ser ud til, at det er det, vi ser nu, og det får mig til at starte mine personlige forberedelser.

Jeg anbefaler, at du gør det samme.