Basel-pengeudlånernes globale magt

2024 Forfatter: Seth Attwood | [email protected]. Sidst ændret: 2023-12-16 16:01

Bank for International Settlements (BIS) er en overnational parasitisk organisation, en af de vigtigste i kæden af globale bankstrukturer, der har viklet planeten ind. Det er disse udadtil respektable mennesker, der ved hjælp af bankmekanismer drikker blodet af millioner af mennesker fra forskellige lande.

Ti gange om året – hver måned undtagen august og oktober – rejser en lille gruppe velklædte mænd til den schweiziske by Basel. Med små kufferter og attachésager i hånden går de til Euler Hotel, som ligger overfor togstationen. De kommer til denne søvnige by fra helt andre steder, såsom Tokyo, London og Washington DC, til regelmæssige møder i den mest eksklusive, hemmelige og indflydelsesrige overnationale klub i verden.

Hver af de dusin deltagere i møderne har et separat kontor i klubben med sikre telefonlinjer til hjemlandet. Klubbens medlemmer har en fast stab på cirka 300 personer, herunder chauffører, kokke, sikkerhedsvagter, budbringere, oversættere, stenografer, sekretærer og assistenter. De har også et fremragende videnskabeligt laboratorium og et avanceret computersystem, samt en indendørs countryklub med tennisbaner og en swimmingpool et par kilometer fra Basel.

Medlemmerne af denne klub er adskillige indflydelsesrige personer, som dagligt fastsætter renter, kredittilgængelighed og den monetære base for banker i deres land. Disse omfatter cheferne for Federal Reserve, Bank of England, Bank of Japan, den schweiziske nationalbank og den tyske Bundesbank.

Klubben driver en bank med en fond på 40 milliarder dollars i kontanter, statspapirer og guld, der tegner sig for omkring en tiendedel af verdens tilgængelige ædelmetaller. Overskuddet ved at leje dette guld (kun næst efter Fort Knox' reserver) er mere end nok til at dække omkostningerne ved at vedligeholde hele organisationen. Og det entydige mål med disse månedlige møder for nogle få udvalgte er samordningog om muligt styringover alle de monetære transaktioner i den udviklede verden. Klubbens mødested i Basel er en unik finansiel institution kaldet Bank for Internationale Betalinger, eller BIS.

BIS blev grundlagt i maj 1930 af europæiske og amerikanske bankfolk og diplomater for at opkræve tyske erstatningsbetalinger efter Første Verdenskrig (deraf navnet). Det var virkelig en ekstraordinær aftale. Selvom BIS blev etableret som en kommerciel offentlig bank, var dens immunitet mod statslig indblanding og endda beskatning, både i fredstid og krigstid, garanteret af en international traktat underskrevet i Haag i 1930. På trods af, at dets indskydere er centralbanker, tjener BIS penge på alle operationer. Og da hans drift er meget rentabel, har han ikke brug for statsstøtte eller bistand.

Da det også gav de europæiske centralbanker i Basel en sikker og bekvem boks til deres guldreserver, blev det hurtigt bank for centralbanker … Med den dybere globale depression i 1930'erne og finansiel panik i Østrig, Ungarn, Jugoslavien og Tyskland frygtede centralbankcheferne, at uden en omfattende koordineret redningsaktion ville hele det globale finansielle system kollapse. Det åbenlyse mødested for denne hårdt tiltrængte koordinering var BIS, hvor de alligevel rejste regelmæssigt for at arrangere guldbytter og underskrive aftaler om at betale krigsskadeerstatning.

Selvom den isolationistiske kongres ikke officielt tillod den amerikanske centralbank at deltage i eller ejendom i BIS (BIS-aktierne blev ejet af First National City Bank), rejste Fed-formanden i al hemmelighed til Basel til vigtige møder. Verdens pengepolitik var tydeligvis et for vigtigt emne til at overlades til offentlige beslutningstagere.

Under Anden Verdenskrig, hvor lande, hvis ikke deres centralbanker, deltog i den, fortsatte BIS sine aktiviteter i Basel, selvom månedlige møder midlertidigt ophørte. I 1944, efter anklager fra Den Tjekkiske Republik om hvidvaskning af nazistisk guld stjålet fra Europa, støttede den amerikanske regering en resolution på Bretton Woods-konferencen, der opfordrede til at fjerne BIS. Det blev naivt troet, at funktionerne af afvikling og monetær afvikling udført af ham kunne overtages af den nye Internationale Valutafond.

Det var dog umuligt at erstatte det, der eksisterede under dække af et internationalt clearinghus: en overnational organisation til skabelse og implementering af en global monetær strategi, hvilket ikke kunne lade sig gøre af en demokratisk international organisation som FN. Centralbankfolk, der ikke havde til hensigt at give deres klub til nogen, i hemmelighed undertrykte den amerikanske resolution.

Efter Anden Verdenskrig blev BIS det vigtigste clearinghus for europæiske valutaer og bag kulisserne et yndet mødested for chefer for centralbanker. Da dollaren kom under angreb i 1960'erne, kom BIS den amerikanske valuta til undsætning ved at organisere store kontant- og guldswaps. Der var utvivlsomt en vis ironi i, at, som bankens præsident bemærkede, "USA, som ønskede at likvidere BIS, uventet har brug for det." Uanset hvad, blev Fed et kernemedlem af klubben, og enten formand Paul Volcker eller manager Henry Wallich deltog hver Basel-weekend.

I begyndelsen søgte centralbankfolk fuldstændig anonymitet for deres operationer. Deres hovedkvarter var i et forladt seks-etagers hotel, Grandet Savoy Hotel Universe, med et anneks over den tilstødende Frey Chokolade Shop. De satte bevidst ikke BIS-skiltet på døren, så bankfolk og forhandlere brugte cafeen som et praktisk referencepunkt.

Det var i træpanelerne over butikken og hotellet, at der blev truffet beslutninger om at devaluere eller beskytte valutaer, fastsætte prisen på guld, regulere offshore-bankvirksomhed og hæve de kortsigtede renter. Og selv om de ved deres handlinger skabte en "ny økonomisk verdensorden", med Guido Carlis ord, guvernør for den italienske centralbank, forblev samfundet, selv i Basel, fuldstændig uvidende om klubben og dens aktiviteter.

Men i maj 1977 opgav BIS sin anonymitet, i overensstemmelse med nogle af dets medlemmers nøgterne regning, til gengæld for et mere effektivt hovedkvarter. Den nye bygning - en atten-etagers cylinderformet skyskraber, der tårner sig op over middelalderbyen som en slags upassende atomreaktor, det såkaldte "Tårn", begyndte hurtigt at tiltrække sig turisternes opmærksomhed.

"Det var det sidste, vi ønskede," fortalte dens præsident, Dr. Fritz Leutwiler, mig i et interview fra 1983. "Hvis alt afhang af mig, ville det aldrig være blevet bygget."

Under hele samtalen fulgte han nøje Reuters-skærmen, som afbildede udsving i valutaer rundt om i verden. På trods af det kedelige ydre har det nye hovedkvarter alle fordelene ved luksusplads og schweizisk effektivitet. Bygningen er fuldt airconditioneret og selvforsynende, har sit eget bombeskjul i den nederste kælderetage, et tredobbelt duplikeret brandslukningssystem (så du aldrig behøver at tilkalde brandmænd udenfor), et privat hospital og omkring to hundrede miles af underjordiske arkiver.

"Vi forsøgte at skabe et fuldgyldigt klubhus for centralbankfolk … et hjem væk fra hjemmet," sagde Gunther Schleiminger, den superkompetente general manager, der sørgede for, at jeg kunne besøge bygningen. På øverste etage, med panoramaudsigt over tre lande - Tyskland, Frankrig og Schweiz - er en smart restaurant, der bruges til at være vært for cocktailreceptioner for klubmedlemmer, der kommer lørdag aften til Basel-weekender. Resten af tiden, bortset fra disse ti tilfælde, er gulvet tomt.

På etagen nedenfor sidder Schleiminger og flere af hans medarbejdere i rummelige kontorer og overvåger BIS's daglige opgaver og overvåger aktiviteterne på de resterende etager, som om de driver et hotel i lavsæsonen. De næste tre nederste etager er lejlighederne forbeholdt bankfolk. Alle er dekoreret i tre farver - beige, brun og rødbrun - og i hver af dem er der et litografi i samme farver over bordet.

Hvert kontor er udstyret med forprogrammerede hurtigopkaldstelefoner, ved hjælp af hvilke klubmedlemmer direkte kan kontakte deres kontorer i centralbankerne derhjemme ved at trykke på én knap. Helt øde korridorer og tomme kontorer med navneskilte, skarpt spidsede blyanter i kopper og pæne bunker af indgående post på bordene ligner en spøgelsesby.

Når klubbens medlemmer kommer til næste møde i november, vil situationen ifølge Schleiminger være en helt anden: Ved hvert bord vil der være flersprogede administratorer og sekretærer, møder og sessioner vil konstant finde sted.

På de nederste etager er BIS computernetværket, som er direkte forbundet med centralbankdeltagernes systemer og giver øjeblikkelig adgang til data om verdens monetære situation og selve banken, hvor atten handlende, hovedsageligt fra England og Schweiz, konstant rulle over kortfristede lån på det internationale Eurodollar-marked og forhindre valutakurstab (medens du sælger den valuta, som lånet skal betales i).

På en anden etage er guldhandlere konstant i telefonen og formidler lån i bankens guld til internationale arbitragører og giver dermed centralbankerne mulighed for at modtage renter på guldindskud. Nogle gange er der en nødsituation, for eksempel salg af guld fra Sovjetunionen, der kræver en beslutning fra "cheferne", som BIS-medarbejderne kalder centralbankcheferne. Men de fleste af operationerne er standard, computeriserede og risikofri.

Faktisk forbyder BIS-charteret andre transaktioner end kortfristede lån. De fleste er udstedt for tredive dage eller mindre, garanteret af regeringen eller støttet af guld deponeret hos BIS. Faktisk tjente BIS sidste år 162 millioner dollars på omsætningen på milliarder af dollars placeret af centralbanker.

Som erfarne på dette område som BIS har centralbankerne selv yderst kompetente medarbejdere til at investere i deres indlån. For eksempel har den tyske Bundesbank en fremragende international operationsafdeling og 15.000 ansatte - mindst tyve gange størrelsen af BIS-staben. Hvorfor overfører Bundesbank og andre centralbanker så indskud på omkring 40 milliarder dollars til BIS og giver den dermed mulighed for at tjene sådanne beløb?

Et af svarene - selvfølgelig, hemmelighed … Ved at blande en brøkdel af deres reserver ind i, hvad der udgør en gigantisk kortsigtet investeringsforening, har centralbankerne skabt en praktisk skærm, bag hvilken de kan skjule deres egne indskud og deres hævninger i finansielle centre rundt om i verden. Og centralbankerne er tydeligvis villige til at betale en høj pris for evnen til at operere under BIS'ens dække.

Det er der dog en anden grund, ifølge hvilken centralbanken regelmæssigt investerer i BIS: de ønsker at give ham tilstrækkelig overskud til at levere resten af hans tjenester. På trods af sit navn er BIS meget mere end blot en bank. Udefra ligner det en lille teknisk organisation. Kun 86 af dets 298 ansatte er professionelle. Men BIS er ikke en monolitisk organisation: Under skallen af en international bank, som kinesiske kasser, der passer ind i hinanden, er der reelle grupper og tjenester, som centralbankerne har brug for og betaler for.

Første kasse inde i banken er Bestyrelsesammensat af cheferne for otte europæiske centralbanker (England, Schweiz, Tyskland, Italien, Frankrig, Belgien, Sverige og Holland), som mødes tirsdag morgen hver Basel-weekend. To gange om året mødes rådet også med repræsentanter for andre landes centralbanker. Det giver således en formel mekanisme til interaktion med europæiske regeringer og internationale bureaukratiske organisationer såsom IMF eller Det Europæiske Økonomiske Fællesskab (Fællesmarkedet).

Råd definerer centralbankernes regler og indflydelsessfærer for at forhindre regeringer i at blande sig i processer. For et par år siden, da Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling i Paris nedsatte en kommission på lavt niveau til at undersøge tilstrækkeligheden af bankreserver, opfattede centralbankfolk dette som en invasion af deres indflydelsessfære og henvendte sig til BIS råd for hjælp. Rådet oprettede en kommission på højere niveau, administreret af banktilsynsførende ved Bank of England, for at være foran OECD. OECD tog hintet og holdt op med at prøve.

For forholdet til hele verden som helhed er der en anden kinesisk boks kaldet Gruppe på tieller bare" G-10". Faktisk har den 11 medlemmer, der repræsenterer otte europæiske centralbanker, US Fed, Bank of Canada og Bank of Japan, og et uofficielt medlem, chefen for det saudiarabiske finansministerium. Denne magtfulde gruppe, som kontrollerer det meste af verdens kapitalomsætning, holder lange møder om mandagen under Basel Weekend. Det er her, bredere spørgsmål diskuteres - hvis ikke altid behandles - såsom renter, pengevækst, økonomisk stimulans (eller undertrykkelse) og valutakurser.

Direkte underordnet gruppen af ti, og for at tjene dens særlige behov, er der en lille enhed - afdelingen for monetær og økonomisk udvikling - som i det væsentlige er dens private tænketank. Leder af denne enhed, belgisk økonom Alexander Larnfalussy (Alexandre Larnfalussy), deltager i alle G-10-møder og tildeler derefter relevant forskning og analyse til seks personaleøkonomer.

Enheden udsender også periodisk "økonomiske memoranda", der giver vejledning langs partiets bekvemme kurs til centralbankledere fra Singapore til Rio de Janeiro, selvom de ikke er medlemmer af BIS.

For eksempel har et nyligt notat, med titlen Laws and Freedom of Action: An Essay on Monetary Policy in an Inflationary Environment, høfligt uskadeliggjort Milton Friedmans dogme og foreslået en mere pragmatisk form for monetarisme.

Og i maj sidste år, lige før topmødet i Williamsburg, udgav enheden en blå bog om valutaintervention fra centralbanker, som angiver grænser og omstændigheder for hver handling. Når der opstår interne uenigheder, kan disse blå bøger udtrykke holdninger, der er fuldstændig modsatte af BIS-medlemmernes, men generelt afspejler de holdninger. G-10 udtalelse.

Over frokosten på øverste etage af Bundesbank, som har til huse i en enorm betonbygning (kaldet "bunkeren") i Frankfurt, klagede dens præsident og senior BIS bestyrelsesmedlem Karl Otto Pohl til mig over monotonien i Basel-weekenderne i 1983 år..

"Først er der et møde om den internationale guldpulje, derefter, efter frokost, dukker de samme personer op på G10-topmødet, og næste dag samles bestyrelsen - uden USA, Japan og Canada - og et møde i den europæiske Økonomisk Fællesskab afholdes, hvor de ikke deltager Sverige og Schweiz. Han bemærkede: "Det tager meget tid og kræfter og har intet at gøre med rigtig forretning." Som Paul forklarede under vores afslappede frokost, er dette et andet niveau af BIS, et bestemt niveau "Hemmelig klub".

Den hemmelige klub består af omkring et halvt dusin indflydelsesrige ledere af centralbanken, som er i nogenlunde samme position: Ud over Paul omfatter den bl.a. Volker og Wallich fra Fed, Leutwiler fra den schweiziske nationalbank, Lamberto Dini (Lamberto Dini) fra Bank of Italy, Haruo Maekawa (Haruo Mayekawa) fra Bank of Japan og pensioneret guvernør for Bank of England, Lord Gordon Richardson (Gordon Richardson), som har ledet alle G-10 møder i løbet af de sidste ti år.

De taler alle flydende engelsk; faktisk huskede Paul, hvordan han engang opdagede, at han talte med Leutwiler på engelsk, selvom tysk var deres modersmål. De taler alle det samme sprog med embedsmænd. Paul og Volcker rapporterede begge til deres finansministre; de arbejdede tæt sammen med hinanden og med Lord Richardson og forsøgte forgæves at forsvare dollaren og pundet i 1960'erne.

Dini i IMF i Washington har håndteret mange af disse problemer. Paul arbejdede tæt sammen med Leutwiler i nabolandet Schweiz i ti år. "Nogle af os er gamle venner," sagde Paul. Endnu vigtigere er det, at alle disse mennesker overholder en klart formuleret skala af pengeværdier.

Hovedværdien, tilsyneladende, adskillelse hemmelig klub fra resten af BIS, er overbevisningen om, at centralbanker skal handle uafhængigt af indenlandske regeringer. Det er let for Leutwiler at holde fast i denne tro, da den schweiziske nationalbank er privatejet (den eneste centralbank, der ikke ejes af regeringen) og er fuldstændig selvstændig.

("Jeg tror ikke, at mange kender navnet på Schweiz' præsident, inklusive schweizerne selv," spøgte Paul, "men alle europæere har hørt om Leutwiler.")

Bundesbank er næsten lige så uafhængig; hvordan dets præsident, Paul, ikke er forpligtet til at rådføre sig med embedsmænd eller rapportere til parlamentet - selv om kritiske spørgsmål såsom renteforhøjelser. Han nægtede endda at flyve til Basel med et regeringsfly og foretrak sin egen Mercedes-limousine.

Fed er lidt mindre uafhængig end Bundesbank: Volcker formodes at optræde med jævne mellemrum i Kongressen og i det mindste tage imod opkald fra Det Hvide Hus, men han er ikke forpligtet til at følge deres anbefalinger. Mens Bank of Italy i teorien er underlagt regeringen, er det i praksis en eliteorganisation, der opererer uafhængigt og ofte modarbejder regeringen. (I 1979 blev hans daværende manager, Paolo Baffi, truet med arrestation, men en hemmelig klub kom ham til undsætning ved hjælp af anonyme kanaler.)

På trods af at det klare forhold mellem Bank of Japan og landets regering bevidst holdes hemmeligt selv for medlemmerne af BIS, overholder dens formand, Maekawa, i det mindste princippet om autonomi. Endelig, selvom Bank of England er under tommelfingeren af den britiske regering, blev Lord Richardson optaget i den hemmelige klub på grund af hans personlige engagement i dette definerende princip. Men hans efterfølger, Robin Lee-Pemberton (Robin Leigh-Pemberton) vil sandsynligvis ikke blive optaget i denne kreds på grund af mangel på passende forretningsmæssige og personlige kontakter.

Under alle omstændigheder er alt klart med Bank of England. Bank of France betragtes som en marionet fra den franske regering; i mindre grad, men ikke desto mindre opfatter den hemmelige klub også de tilbageværende europæiske banker som en forlængelse af de respektive regeringer og lader dem dermed ligge.

En anden og nært beslægtet overbevisning blandt medlemmer af den indre klub er, at man ikke kan stole på, at politikere bestemmer skæbnen for det internationale monetære system. Da Leutwiler blev præsident for BIS i 1982, insisterede han på at holde enhver regeringsembedsmand ude af Basel Weekends.

Han mindede om, hvordan den amerikanske vicefinansminister i 1968 Fred Deming (Fred Deming) var i Basel og stoppede ved en bank. "Da det blev kendt, at en embedsmand fra det amerikanske finansministerium ankom til BIS," sagde han, "skabte handlende på guldmarkedet, der troede, at USA ville sælge deres guld, panik i markedet."

Med undtagelse af årsmødet i juni (af personalet kaldet "festen"), hvor første sal i BIS hovedkvarter er åben for officielle besøg, har Leutwiler forsøgt at holde sig til denne regel. "For at være ærlig," indrømmede han, "har jeg slet ikke brug for politikere. De mangler bankfolks sunde fornuft." Dette opsummerer faktisk den iboende modvilje hos medlemmer af den hemmelige klub for at "rode med regeringer", som Paul udtrykte det.

Indre klubmedlemmer har også en tendens til at foretrække pragmatisme og fleksibilitet frem for enhver ideologi, det være sig Lord Keynes (Keynes) eller Milton Friedman (Milton Friedman). I stedet for retorik eller appeller søger klubben at løse krisen på enhver mulig måde. For eksempel tidligere i år, da Brasilien ikke var i stand til at tilbagebetale et lån garanteret af centralbanker til BIS til tiden, besluttede en hemmelig klub i stedet for at indsamle penge fra garanter i al hemmelighed at forlænge tilbagebetalingsperioden. "Vi går i snoren hele tiden uden sikring," forklarede Leutwiler.

Den sidste og i øjeblikket det vigtigste dogme hemmelig klub er troen på, at når klokken ringer en hvilken som helst centralbank, ringer den dem alle. Da Mexico blev truet af konkurs i begyndelsen af 80'erne, bekymrede klubben sig ikke så meget om dette lands velfærd, men snarere, som Dini udtrykte det, "stabiliteten i banksystemet."

I flere måneder lånte Mexico fra en fond for kortfristede lån på interbankmarkedet i New York - som var tilladt for alle banker anerkendt af Fed - til at betale renter af sin 80 milliarder dollars i udlandsgæld. Hver nat, landet måtte låne mere og mere for at betale renter på gårsdagens transaktioner, og Dini sagde, at i august tegnede mexicanske lån sig for næsten en fjerdedel af alle "Federale fonde"som disse endagslån blev kaldt i bankmiljøet.

Fed er i et dilemma: Hvis den pludselig griber ind og forbyder Mexico at bruge interbankmarkedet i fremtiden, vil det land ikke dagen efter være i stand til at betale sin enorme gæld af, og 25 % af alle midler i banksystemet vil blive frosset.

Men hvis Fed tillader Mexico at låne mere fra New York, vil det suge det meste af interbankfonden ind inden for måneder, hvilket tvinger Fed til væsentligt at udvide sin monetære base. Denne situation var naturligvis anledning til et hastemøde i den hemmelige klub.

Efter at have talt med Miguel Manseroy (Miguel Mancera), direktør for Bank of Mexico, Volcker ringede straks til Leutwiler, som var på ferie i den schweiziske bjerglandsby Grisona. Leutwiler forstod, at hele systemet var truet med en finansiel tidsindstillet bombe: Selvom IMF var villig til at give Mexico 4,5 milliarder dollars for at lette presset på kortfristede lån, ville det have taget måneder med bureaukratiske forsinkelser at godkende lånet. Og Mexico havde brug for et akut lån på 1,85 milliarder dollar for at komme ud af markedet for endagslån, hvilket Mansera gik med til. Men mindre end 48 timer senere kontaktede Leutwiler medlemmer af den hemmelige klub og ydede et midlertidigt brolån.

Mens der var oplysninger i finanspressen om, at 1,85 milliarder dollar kom fra BIS, blev næsten alle midlerne leveret af klubmedlemmer. Halvdelen blev givet af USA - 600 millioner dollars blev overført fra finansministeriets stabiliseringsfond, yderligere 325 millioner dollars blev givet af Fed; de resterende 925 millioner dollars, som kom fra indskud fra Bundesbank, den schweiziske nationalbank, Bank of England, Bank of Italy og Bank of Japan, indskud garanteret af disse centralbanker, kom nominelt fra BIS (BIS) selv lånte et symbolsk beløb mod sikkerheden for mexicansk guld).

I denne operation risikerede BIS praktisk talt ikke noget; han sørgede simpelthen for en bekvem dækning til den indre klub. Ellers ville alle dets medlemmer, og især Volcker, skulle underkastes politisk pres for at redde et udviklingsland. Faktisk forblev de tro mod deres kerneværdier: redde selve banksystemet.

I offentligheden brøler medlemmer af den indre klub om idealet om at bevare BIS'ens karakter for ikke at gøre det til verdens lender of last resort. Men bag kulisserne vil de uden tvivl fortsætte deres manipulationer til forsvar for banksystemet, uanset hvor i verden dets maksimale sårbarhed ikke optræder.

Det er jo primært centralbankpenge, ikke BIS, der er i fare. Og den hemmelige klub vil også fortsætte med at fungere under sit dække og betale en passende pris for denne dækning.